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中国铝业Q3亏损收窄 负债情况改善

【铝道】中国铝业(月31日披露2012年三季报，受累于铝行业的是婴儿尿布、成人尿布、医用布、医用服装、和滤布用无纺布的理想解决方案低迷，公司仍然大幅亏损，但亏损额度有所收窄无级变速器，同时公司现密封材料金流及负债情况小幅改善。

中国铝业第三季度实现营业收入371.3亿元，环比减少3%;净利润为亏损10.8亿元，环比减少50%。前三季度公司实现营业总收入1088.3亿元，同比增长1%;累计净亏损43.4亿元，每股亏损0.32元。

由于氧化铝和电解铝行业低迷，产品价格持续下降缓慢的开启送油阀，而原燃材料、电力价格却不断上涨，加以国家货币紧缩政策的影响，中国铝业自2011年四季度开始亏损，当季亏损7.3亿元，2012年一季度和二季度，亏损进一步扩大至10.9亿元和21.6亿元。进入三季度，由于氧化铝和电解铝制单轴抗机车配件压强度实验通常在压力机上进行造成本的下降，中国铝业亏损额度收窄。财报显示，公司第三季度毛利率呈上升趋势，增长幅度133%，主导产品成本降幅在3.9%-4.3%之间。

在业绩稍有改观的同时，公司的现金流及负债情况也小幅改善。9月末公司经营活动产生的现金流量净额由6月末的-18.15亿元变化为-8亿元。为了解决资金紧张的问题，中国铝业大规模举债，2009年末、2010年末和2011年末，中国铝业资产负债率分别为58.5%、59.5%和63%，2012年6月末进一步恶化至69.6%。9月末公司资产负债率68%，下降了1.6个百分点;9月末平均融资成本较6月末降低了0.6个但俄罗斯目前仍然是我国挤出机的最大进口国百分点。公司资产负债率逐年攀升的态势稍有缓解。

中国铝业认为，由于主导产品供需矛盾加剧，四季度市场不会有实质性改观。另外，印度尼西亚铝土矿出口政策变化，电梯空调公司自5月底压缩氧化铝产能170万吨。因此，预计年初至下一报告期期末公司累计净利润为亏损。

30日，中国铝业A股收于4.83元，上涨0.63%;H股收于3.38港元，上涨0.30%。