LED行业上市公司的业绩下滑原因封装机世纪圆柱导轨

2019-11-19

过去的2018年，受国际环境不景气的影响，大部分LED行业上市公司的业绩达不到预期。截至到2019年3月2日，A股LED板块的上市公司中已经有34家公布了2018年年度业绩快报，OFweek半导体照明网小编统计后发现，这34家上市公司中，有14公司2018年全年归属于母公司股东的净利润（下称净利润）实现同比增长，多达20家LED企业净利润出现下滑现象。34家LED企业净利润排行榜：几家欢喜几家愁？从上图来看，净利润同比增速超过100％有英飞特、聚飞光电、艾比森以及光莆股份4家企业，在上述的四家上市公司的营业总收入、净利润与去年同期相比实现快速增长，主要是加大市场推广力度，扩大销售规模、订单增加，市场占有率持续提升所致。

LED企业2018年净利润增速整体情况

净利润同比增速在0－100％之间有10家企业，他们是名家汇、德豪润达、洲明科技、奥拓电子、欧普照明、国星光电、海洋王照明、太龙照明、木林森、利亚德。其中，名家汇、洲明科技、奥拓电子、欧普照明、国星光电、海洋王照明、太龙照明七家企业营业收入和净利润均实现了大幅增长，主要系2018年公司优化内部管理，提高经营效率，订单增加和业务规模扩大所致。

在这10家LED企业当中，德豪润达营业收入同比下降1.98％，净利润亏损50，282.48万元，德豪润达认为LED行业的国内厂商持续扩产，产能的快速释放导致产能过剩，导致LED芯片、封装产品价格仍在下降，从而影响业绩；木林森营业总收入、总资产有较大的增长主要是LEDVANCE GmbH纳入合并报表范围内；利亚德净利润增速低于营业收入、营业利润及利润总额的增速主要原因是去年同期美国平达及NP公司递延所得税影响所致。在OFweek半导体照明网统计的34家LED企业当中，多达20家企业净利润出现下滑现象。其中，有11家LED企业净利润出现亏损现象。联建光电2018年净利亏损高达28亿，同比骤降2791.10％，亏损金额及净利降速均最高。而远方信息、珈伟新能、勤上股份、雪莱特的净利亏损超过营业收入。

各个LED企业净利增速下降的主要原因大不同。

聚灿光电：竞争加剧影响，产品价格出现调整，毛利率下滑；建设子公司，管理费用增长；苏州厂区产能大幅下降。

珈伟新能：光伏电站EPC营业收入减少；对收购的子公司计提商誉减值；拟对关联方应收账款计提坏账准备等。

三雄极光：加大市场开拓与营销投入力度，市场推广及相关销售费用大幅增长；原材料价格上涨及部分产品价格调整，公司产品销售毛利率下降。

乾照光电：LED芯片市场价格下降导致公司产品毛利率下降；公司扩产，管理费用和财务费用有所增加。

勤上股份：教育培训产业以及半导体照明产业营收减少，产品毛利率下降；公司对主要资产进行了减值测试，对部分资产计提了减值准备、核销资产等处理。

超频三：境外设立子公司、境内收购、新设、参股公司等，管理费用增加；新增银行贷款导致财务费用大幅增加。

联建光电：客户广告需求及支付能力减弱，导致部分并购子公司经营业绩完成情况与收购时承诺业绩有一定差距；受立案调查及银根紧缩等因素影响，公司经营资金紧张，限制了子公司业务的扩展。

鸿利智汇：子公司丹阳谊善车灯、东莞市金材五金业绩承诺未达预期，公司计提商誉减值；公司计提可供出售的金融资产减值约0.46亿元。

雪莱特：公司融资成本不断提升，财务费用增加较大；LED照明系列产品及充电桩系列产品销售收入下降；子公司富顺光电、深圳市卓誉自动化经营业绩不及预期。

华灿光电：LED芯片价格下滑，毛利率下降，影响营收；管理成本增加；汇率变动；研发成本高。

远方信息：子公司维尔科技市场开拓未达预期，收入大幅下降以及计提商誉减值准备约6亿元所致。

雷曼股份：受中美贸易摩擦的影响，市场竞争加剧，出口海外产品受价格及成本影响，毛利率下降；研发费增加。

兆驰股份：受原材料价格大幅波动、产品单价调整等影响，公司产品的毛利率短期有所下降；公司美元负债较多，美元兑人民币汇率突然大幅升值，导致公司产生了较大汇兑损失。

长方集团：2018年处于客户及产品结构调整期，母公司营业收入及毛利均较上年同期略有下降。

万润科技：受到经济环境和政策因素影响，公司从谨慎原则考虑，对部分子公司所形成的商誉计提大额的商誉减值，导致经营业绩比上年同期大幅度降低。

茂硕电源：光伏资产减值、光伏逆变器业务资产减值、投资减值以及应收账款、库存等经营性资产减值。

澳洋顺昌：LED芯片价格大幅下滑，盈利水平有较大程度的下滑。

金莱特：受中美贸易摩擦影响，美元汇率波动较大，公司海外客户减少订单及公司美元收入汇兑人民币收入减少所致；营业收入下降，产品毛利下降。

伊戈尔：主要客户对公司LED驱动电源产品、高频变压器产品采购减少；人工成本和主要原材料价格上升，平均毛利率下降；人民币兑美元平均汇率下降，影响营业利润。

瑞丰光电：受计提大额资产减值因素影响，公司营业利润、利润总额及净利润均有所下降。

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